Σούπερ Μάρκετ: Η «μάχη» πίσω από τους πέντε μεγάλους παίκτες του λιανεμπορίου

Η αγορά των σούπερ μάρκετ στη χώρα μας, δικαιολογημένα, χαρακτηρίζεται ώριμη, με πέντε μεγάλες αλυσίδες να έχουν πάρει το προβάδισμα έναντι του ανταγωνισμού, ενώ μικρότεροι σε μέγεθος παίκτες συχνά εξαγοράζονται.

Ενδεικτικά, η εξαγορά της Κρητικός από τη Μασούτης, η συμμετοχή της τελευταίας στη ΣΥΝ.ΚΑ και η ένταξη της Χαλκιαδάκης στον όμιλο Σκλαβενίτη έχουν περιορίσει τους ανεξάρτητους παίκτες με ουσιαστικό μέγεθος, στην αγορά.

Παρ’ όλα αυτά, αλυσίδες όπως Γαλαξίας, Market In, Bazaar και Discount Markt πραγματοποιούν πωλήσεις εκατοντάδων εκατομμυρίων ευρώ, ενώ η Carrefour επιχειρεί να επιστρέψει μέσω ενός διαφορετικού μοντέλου, που βασίζεται πλέον κυρίως στο franchise.

Η αγορά εξακολουθεί να μεγαλώνει, αλλά η πίτα συγκεντρώνεται σε λίγα χέρια. Οι πωλήσεις προϊόντων ευρείας κατανάλωσης στα ελληνικά σούπερ μάρκετ έφτασαν τα 14,1 δισ. ευρώ το 2025, αυξημένες κατά 6,1%, ενώ οι δέκα μεγαλύτερες επιχειρήσεις συγκέντρωναν ήδη το 92% του τζίρου που καταγράφηκε στους ισολογισμούς του 2024.

Για τις μεσαίες αλυσίδες η ανάπτυξη δεν περνάει μόνο μέσα από νέα καταστήματα και μεγάλυτερη παρουσία, αλλά απαιτεί καλύτερους όρους από τους προμηθευτές, φθηνότερα logistics, ισχυρότερη ιδιωτική ετικέτα και αυστηρό έλεγχο του κόστους.

Γαλαξίας: Σημαντική ακίνητη περιουσία, αλλά…

Ο Γαλαξίας παραμένει ο μεγαλύτερος ανεξάρτητος παίκτης αυτής της ομάδας. Η Πέντε ΑΕ έκλεισε το 2025 με κύκλο εργασιών 508,8 εκατ. ευρώ, έναντι 514,3 εκατ. ευρώ το 2024, ενώ τα EBITDA υποχώρησαν στα 11,9 εκατ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη στα 2,5 εκατ. ευρώ, περιορίζοντας το καθαρό περιθώριο κοντά στο 0,5%.

Στο τέλος της χρήσης διέθετε 177 καταστήματα, από τα οποία τα 94 ήταν ιδιόκτητα, και ίδια κεφάλαια 202,4 εκατ. ευρώ.

Το ισχυρότερο όπλο του δεν φαίνεται στο ράφι, καθώς είναι η μεγάλη ακίνητη περιουσία και η απουσία τραπεζικού δανεισμού που του προσφέρουν αντοχή και επιτρέπουν επενδύσεις χωρίς μεγάλη εξάρτηση από τις τράπεζες.

Το 2025 η εταιρεία επένδυσε 15 εκατ. ευρώ, ενώ σχεδιάζει ανάπτυξη καταστημάτων, νέες υποδομές logistics και ενεργειακή αναβάθμιση 50 σημείων.

Η αδύναμη πλευρά βρίσκεται στην απόδοση. Ο τζίρος παραμένει πάνω από τα 500 εκατ. ευρώ, αλλά τα κέρδη έχουν υποχωρήσει πολύ ταχύτερα, καθώς αυξάνονται οι μισθολογικές και λειτουργικές δαπάνες.

Ο Γαλαξίας έχει το όνομα, έχει την ιστορία, χρειάζεται όμως να βρει τρόπους να αυξήσει τις αποδόσεις ανά κατάστημα και να αξιοποιήσει καλύτερα την ακίνητη περιουσία του.

Market In: Πυκνό δίκτυο, πιέσεις στα καθάρα κέρδη

Η Market In έχει επιλέξει την πυκνότητα του δικτύου και την παρουσία στη γειτονιά. Ο κύκλος εργασιών της αυξήθηκε το 2024 κατά 3,8%, στα 418,6 εκατ. ευρώ, με την άνοδο να αποδίδεται σε νέα καταστήματα, ανακαινίσεις και εμπορικές ενέργειες. Παράλληλα όμως τα καθαρά κέρδη μειώθηκαν κατά 20,6%, στις 954 χιλ. ευρώ.

Το δίκτυο αριθμούσε 257 σημεία στο τέλος του 2024 και, σύμφωνα με την εταιρεία, έχει φτάσει τα 261 το 2026, με περισσότερους από 4.000 εργαζομένους.

Το πλεονέκτημά της είναι η γεωγραφική διασπορά και η δυνατότητα να αξιοποιεί μικρότερα καταστήματα σε περιοχές όπου ένα μεγάλο σημείο δεν είναι πάντα πρακτικό. Το ίδιο μοντέλο δημιουργεί, όμως, υψηλές ανάγκες συντονισμού. Διαφορετικά ακίνητα, επιφάνειες και επίπεδα εμπορικότητας απαιτούν συνεχείς ανακαινίσεις και αυστηρό έλεγχο αποθεμάτων.

Με καθαρό περιθώριο χαμηλότερο από 0,3%, η εταιρεία δεν έχει μεγάλο περιθώριο λάθους. Για να κερδίσει μερίδιο πρέπει πλέον να αυξήσει περισσότερο τις πωλήσεις των υφιστάμενων καταστημάτων και όχι απλώς να προσθέτει διευθύνσεις στον χάρτη.

Επιπλέον, η οικογενειακή και δικαστική διαμάχη που έχει γίνει δημόσια δημιουργεί έναν πρόσθετο παράγοντα αβεβαιότητας, σε μια περίοδο κατά την οποία η εταιρεία χρειάζεται καθαρή διοικητική κατεύθυνση για να χρηματοδοτήσει την επόμενη φάση ανάπτυξης.

Bazaar: Κερδίζει λόγω… διαφορετικότητας

Η Bazaar εμφάνισε το 2024 πωλήσεις 248,3 εκατ. ευρώ, μικτό κέρδος 61,9 εκατ. ευρώ και κέρδη προ φόρων 5,4 εκατ. ευρώ. Παράλληλα, δεν είχε τραπεζικό δανεισμό και διατηρούσε ταμειακά διαθέσιμα 10,6 εκατ. ευρώ, ενώ το δίκτυό της έχει πλέον ξεπεράσει τα 190 καταστήματα, περιλαμβάνοντας εταιρικά και συνεργαζόμενα σημεία.

Η βασική διαφοροποίησή της είναι ότι δεν εξαρτάται αποκλειστικά από τον καταναλωτή της γειτονιάς. Ο όμιλος Βερούκα δραστηριοποιείται στη χονδρική, στα Cash and Carry και στην τροφοδοσία της αγοράς HoReCa. Έτσι αξιοποιεί τον τουρισμό και τις επαγγελματικές πωλήσεις, μοιράζοντας το ρίσκο σε περισσότερα κανάλια.

Η πολυμορφία αυτή έχει και κόστος, καθώς η λιανική, η χονδρική και οι συνεργασίες με άλλα σήματα χρειάζονται διαφορετική τιμολογιακή πολιτική και υποδομές.

Η Bazaar διατηρεί παράλληλα εμπορική συνεργασία με τη Retail & More, προμηθεύοντας με πλήρη γκάμα προϊόντων 10 έως 12 καταστήματα Carrefour στην Αττική.

Η σχέση των δύο πλευρών περιορίζεται πλέον σε αυτό το επίπεδο, καθώς το σχέδιο για την απόκτηση του 40% της Bazaar από τη Retail & More, που είχε ανακοινωθεί το 2025, δεν προχώρησε.

Discount Markt: Σημαντική κερδοφορία, μικρότερο μέγεθος

Η Discount Markt είναι μικρότερη σε τζίρο, αλλά παρουσιάζει αισθητά καλύτερη κερδοφορία. Οι πωλήσεις της αυξήθηκαν το 2024 κατά 8,5%, στα 203,1 εκατ. ευρώ, την ώρα που τα κέρδη προ φόρων έφτασαν τα 10,5 εκατ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη τα 8,5 εκατ. ευρώ, παρά την υποχώρησή τους σε σχέση με το 2023. Σήμερα διαθέτει 94 καταστήματα στη βόρεια και κεντρική Ελλάδα και έχει ξεκινήσει την κάθοδό της στην Αττική.

Το σαφές εκπτωτικό προφίλ, η περιορισμένη πολυπλοκότητα και η ισχυρή παρουσία προϊόντων ιδιωτικής ετικέτας είναι τα βασικά πλεονεκτήματα.

Η επέκταση στην Αθήνα αποτελεί ταυτόχρονα τη μεγαλύτερη ευκαιρία και τον μεγαλύτερο κίνδυνο. Στην Αττική εισέρχεται σε αγορά με υψηλότερα ενοίκια, ακριβότερη επικοινωνία και πολύ ισχυρούς ανταγωνιστές.

Η καλή κερδοφορία τής δίνει χώρο να δοκιμάσει, αλλά η γρήγορη ανάπτυξη μπορεί να αλλοιώσει το χαμηλού κόστους μοντέλο που την έκανε επιτυχημένη.

Carrefour: Μειώνει το ρίσκο μέσω franchise

Η Carrefour αποτελεί διαφορετική περίπτωση, καθώς τα οικονομικά στοιχεία της Retail & More δεν αποτυπώνουν τις συνολικές λιανικές πωλήσεις όλων των συνεργαζόμενων καταστημάτων. Η εταιρεία έκλεισε το 2025 με κύκλο εργασιών 9,6 εκατ. ευρώ, ζημιές μετά φόρων 2,4 εκατ. ευρώ και αρνητικά EBITDA 2,8 εκατ. ευρώ.

Το δίκτυο είχε φτάσει τα 55 σημεία στο τέλος του έτους, όμως η διοίκηση αναγνώρισε ότι το αρχικό σχέδιο εταιρικών καταστημάτων δεν απέδωσε.

Η νέα στρατηγική μεταφέρει το βάρος στο Carrefour Express και στο franchise, ιδιαίτερα σε τουριστικές περιοχές. Έτσι η Retail & More μπορεί να αυξάνει το δίκτυο χωρίς να αναλαμβάνει το σύνολο των μισθώσεων, του προσωπικού και των αποθεμάτων. Το διεθνές brand, τα προϊόντα Carrefour και η ανάπτυξη ελληνικών private labels είναι τα βασικά της όπλα.

Το πρόβλημα παραμένει η κλίμακα, καθώς ένα αναγνωρίσιμο όνομα δεν αρκεί όταν το δίκτυο είναι ανομοιογενές και η κεντρική εταιρεία καταγράφει ζημιές.

Η πώληση εννέα πρώην καταστημάτων Economy και η έμφαση στο franchise δείχνουν ότι η Carrefour παραμένει στην ελληνική αγορά, αλλά περιορίζει τα εταιρικά σημεία και μεταφέρει μεγαλύτερο μέρος του κόστους ανάπτυξης στους συνεργάτες της.

Πού θα κριθεί η επόμενη ημέρα

Οι αλυσίδες της «δεύτερης γραμμής» έχουν την δική τους παρουσία, χωρίς να στηρίζονται όλες στο ίδιο πλεονέκτημα.

Ο Γαλαξίας έχει ισολογισμό και ακίνητα, η Market In πυκνό δίκτυο, η Bazaar περισσότερα κανάλια πωλήσεων, η Discount Markt υψηλότερη κερδοφορία και η Carrefour ένα διεθνές σήμα που μπορεί να αναπτυχθεί με κεφάλαια τρίτων.

Το κέρδος μετράει περισσότερο από το μέγεθος

Η επόμενη φάση ανάπτυξης δεν θα κριθεί μόνο από το πόσα νέα καταστήματα θα ανοίξει κάθε αλυσίδα, αλλά από το αν αυτά τα καταστήματα μπορούν να είναι πραγματικά κερδοφόρα.

Σε έναν κλάδο με πολύ χαμηλά περιθώρια, όπου από κάθε 100 ευρώ πωλήσεων συχνά μένει λιγότερο από 1 ευρώ καθαρού κέρδους, η βελτίωση της απόδοσης των υφιστάμενων σημείων μπορεί να είναι πιο σημαντική από μια γρήγορη επέκταση του δικτύου.