THE BULLET POINT "PREVIEW"
Ο τζίρος της Nova ανέβηκε 3% το 2025, στα 886,6 εκατ. ευρώ, και τα προσαρμοσμένα EBITDA μετά τις μισθώσεις αυξήθηκαν σχεδόν 10%. Η χρονιά έκλεισε όμως με καθαρές ζημιές 31,2 εκατ. ευρώ.
Κινητή και οπτική ίνα μεγαλώνουν γρήγορα, με 1,5 εκατ. πελάτες με συμβόλαιο και 247.200 συνδρομητές ίνας, ενώ τα έσοδα σταθερής και συνδρομητικής τηλεόρασης υποχωρούν.
Οι υψηλές αποσβέσεις και τα χρηματοοικονομικά έξοδα των 64,5 εκατ. ευρώ επιβαρύνουν το τελικό αποτέλεσμα, παρά τη βελτίωση της λειτουργικής επίδοσης.
Η σημερινή Nova προέκυψε από τη συγχώνευση της Nova με τη Wind στις αρχές του 2023. Και οι δύο εταιρείες ανήκαν στο United Group. Το νέο σχήμα συνδύασε συνδρομητική τηλεόραση, κινητή, σταθερή και ίντερνετ. Σήμερα η Nova είναι ο τρίτος μεγάλος πάροχος τηλεπικοινωνιών της χώρας και προσφέρει όλες αυτές τις υπηρεσίες στο ίδιο πακέτο. Τα αποτελέσματα του 2025 δείχνουν ότι η εταιρεία μεγαλώνει. Δείχνουν όμως και πόσο ακριβή είναι αυτή η ανάπτυξη.
Σύμφωνα με τις οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας, ο τζίρος έφτασε το 2025 τα 886,6 εκατ. ευρώ, αυξημένος κατά 3%. Τα προσαρμοσμένα EBITDA μετά τις μισθώσεις ανέβηκαν σχεδόν 10%, στα 280,9 εκατ. ευρώ. Η χρονιά έκλεισε όμως με καθαρές ζημιές 31,2 εκατ. ευρώ, μικρότερες από τα 47 εκατ. του 2024.
Τι πάει καλά
Η μεγαλύτερη δύναμη της Nova είναι πλέον η κινητή. Τα έσοδα από υπηρεσίες κινητής ανέβηκαν 6,8%, στα 362,1 εκατ. ευρώ, και οι πελάτες με συμβόλαιο έφτασαν το 1,5 εκατομμύριο. Ακόμη πιο γρήγορα μεγαλώνει η οπτική ίνα: οι συνδρομητές της μέχρι το σπίτι υπερδιπλασιάστηκαν μέσα σε έναν χρόνο, στους 247.200. Αυξάνονται και τα νοικοκυριά που έχουν κινητή, σταθερή και τηλεόραση στο ίδιο πακέτο, στα 184.000. Η κάλυψη του πληθυσμού με 5G έφτασε το 93,3%.
Η δυναμική συνεχίστηκε και φέτος. Σύμφωνα με τον μητρικό όμιλο, τα έσοδα της Nova στο α΄ εξάμηνο του 2026 ανέβηκαν 23%, στα 531,6 εκατ. ευρώ. Ήταν η καλύτερη επίδοση ανάμεσα στις εταιρείες τηλεπικοινωνιών του United Group.
Τι πάει πίσω
Η παραδοσιακή βάση της εταιρείας υποχωρεί. Τα έσοδα από σταθερή τηλεφωνία και ίντερνετ μειώθηκαν 1,6%, στα 254,9 εκατ. ευρώ. Η συνδρομητική τηλεόραση, από την οποία ξεκίνησε η Nova, έχασε 3,4% και έπεσε στα 70,9 εκατ. ευρώ, παρά τα αθλητικά δικαιώματα που διαθέτει. Αντίθετα, τα έσοδα από διαφήμιση εκτοξεύτηκαν κατά 44%, στα 31,3 εκατ. ευρώ, κυρίως από εταιρείες στοιχηματισμού και τη μετάδοση του EuroBasket.
Γιατί η ανάπτυξη δεν γίνεται ακόμη κέρδος
Η Nova επενδύει πολλά για να χτίσει δίκτυα: το 2025 οι επενδύσεις της έφτασαν τα 249,2 εκατ. ευρώ, κυρίως σε οπτική ίνα και 5G. Η μεγάλη επενδυτική βάση που έχει χτίσει όλα αυτά τα χρόνια αποτυπώνεται σε υψηλές αποσβέσεις. Το 2025 η εταιρεία εμφάνισε EBITDA 336 εκατ. ευρώ, αλλά λειτουργικά κέρδη μόλις 24,5 εκατ. ευρώ. Τα χρηματοοικονομικά έξοδα, 64,5 εκατ. ευρώ, επιβάρυναν περαιτέρω το τελικό αποτέλεσμα.
Οι λειτουργικές ταμειακές ροές έφτασαν τα 297,2 εκατ. ευρώ και η χρονιά έκλεισε με ταμειακά διαθέσιμα 17,1 εκατ. ευρώ.
Η πώληση της Nova ICT
Τον Ιούλιο του 2026 η Motor Oil ανακοίνωσε ότι η θυγατρική της IREON Technologies συμφώνησε να αγοράσει το 50% της Nova ICT, της εταιρείας ψηφιακών έργων για επιχειρήσεις και δημόσιο, έναντι 60,5 εκατ. ευρώ. Η πώληση ολοκληρώθηκε τον Αύγουστο. Έτσι η Nova ενίσχυσε τη ρευστότητά της και συγκεντρώνεται περισσότερο στα δίκτυα και τους συνδρομητές.
Η οπτική μας
Το μοντέλο ενός παρόχου τηλεπικοινωνιών είναι απλό στη θεωρία: επενδύεις πολλά σήμερα, για να εισπράττεις σταθερά για πολλά χρόνια. Η Nova βρίσκεται ακόμη στη φάση της επένδυσης. Η αγορά έχει τρεις μεγάλους παίκτες και ανταγωνιστικές τιμές. Σε αυτές τις συνθήκες, το ζητούμενο είναι η αύξηση των πελατών να μεταφραστεί σε έσοδα και ταμειακές ροές αρκετές για να καλύψουν τις επενδύσεις και το κόστος δανεισμού. Τότε η ανάπτυξη θα αρχίσει να μένει και ως κέρδος.
Υπάρχει και ένα δεύτερο ερώτημα. Η Nova χτίστηκε πάνω στο περιεχόμενο και στα αθλητικά δικαιώματα. Μπορεί το περιεχόμενο να ενισχύει την αξία ολόκληρου του πακέτου, φέρνοντας και κρατώντας πελάτες σε κινητή, σταθερή και ίνα; Η πτώση των τηλεοπτικών εσόδων κάνει αυτή την ισορροπία πιο απαιτητική.
GOOD TO KNOW
Το δίκτυο οπτικών ινών της United Fiber περνούσε στο τέλος του 2025 από περισσότερα από 850.000 σπίτια και επιχειρήσεις.
Η IREON Technologies, η θυγατρική της Motor Oil που αγόρασε τη Nova ICT, σκοπεύει να πουλήσει μέρος της συμμετοχής σε στρατηγικούς επενδυτές και να κρατήσει τελικά 10% έως 20%.
Ο μητρικός όμιλος United Group είχε στο α΄ εξάμηνο του 2026 έσοδα 1,45 δισ. ευρώ, αυξημένα 11%. Η Ελλάδα είναι μία από τις τέσσερις βασικές αγορές του.
