THE BULLET POINT "PREVIEW"
Η Green Cola «σπάει τα κοντέρ» στην Ιαπωνία: η Asahi Soft Drinks, που ανέλαβε τη διανομή της, τετραπλασίασε τον ετήσιο στόχο πωλήσεων από 500.000 σε 2 εκατομμύρια κιβώτια, μετά από εκκίνηση που ξεπέρασε τις προβλέψεις της πρώτης εβδομάδας κατά 70% — έως τις αρχές Αυγούστου είχαν ήδη πουληθεί πάνω από 600.000 κιβώτια (14,4 εκατ. μπουκάλια), με τη διανομή πλέον σε εθνικό επίπεδο και τη συμφωνία να καλύπτει επίσης Ταϊβάν και Μογγολία, με δύο ακόμη κωδικούς για το 2027.
Το μοντέλο άλλαξε: αντί για εξαγωγές έτοιμου προϊόντος, ο όμιλος «κουμπώνει» πάνω στην ενισχυμένη ελληνική παραγωγική βάση συνεργασίες με μεγάλους τοπικούς παίκτες — Asahi στην Ασία, τοπική παραγωγή με την Al Rabie στη Σαουδική Αραβία, licensing στις ΗΠΑ (όπου το ελληνικό εμφιαλωμένο νερό τρέχει με +30%) — μετά από επενδύσεις σχεδόν 15 εκατ. ευρώ το 2025 και ~26 εκατ. στη διετία.
Τα οικονομικά δείχνουν εντυπωσιακή διαδρομή εξυγίανσης: από αρνητικό EBITDA 7,7 εκατ. το 2022, σε EBITDA 8,8 εκατ. το 2025 (+19% σε μια χρονιά) με τζίρο 118,2 εκατ. — και τις καθαρές ζημίες να περιορίζονται στα 0,3 εκατ. από 2,6 εκατ., ένα βήμα πριν από το πρόσημο που θα σφραγίσει την ανάκαμψη.
Η Ιαπωνία εξελίσσεται σε μία από τις σημαντικότερες διεθνείς αγορές για τον όμιλο Green Beverages Group(Ζαγόρι,Green Cola) και συγκεκριμένα τη Green Cola, καθώς η πορεία του brand στη χώρα έχει ήδη ξεπεράσει κατά πολύ τις αρχικές προσδοκίες. Ενδεικτικό είναι το γεγονός ότι η Asahi Soft Drinks, που έχει αναλάβει τη διανομή και ανάπτυξη της Green Cola στην ιαπωνική αγορά, αναθεώρησε τον ετήσιο στόχο πωλήσεων από 500.000 σε 2 εκατομμύρια κιβώτια, τετραπλασιάζοντας τον αρχικό σχεδιασμό.
Η εξέλιξη έχει ιδιαίτερη σημασία για τον ελληνικό όμιλο, όχι μόνο λόγω του μεγέθους της ιαπωνικής αγοράς, αλλά και επειδή η συμφωνία με την Asahi αποτελεί βασικό κομμάτι της στρατηγικής διεθνοποίησης. Στις οικονομικές καταστάσεις του 2025, η Green Beverages ανέφερε ότι στα τέλη της χρονιάς συμφώνησε με την Asahi Soft Drinks για αποκλειστική άδεια που καλύπτει την Ιαπωνία, την Ταϊβάν και τη Μογγολία, με τη Green Cola να αποτελεί το πρώτο προϊόν της συνεργασίας και δύο ακόμη κωδικούς να προγραμματίζονται για το 2027.
Η εμπορική εκκίνηση επιβεβαίωσε γρήγορα τις προσδοκίες. Η Green Cola κυκλοφόρησε αρχικά στις 12 Μαΐου σε convenience stores σε Τόκιο, Σαϊτάμα, Τσίμπα και Καναγκάβα. Οι πωλήσεις της πρώτης εβδομάδας βρέθηκαν περίπου 70% πάνω από τις προβλέψεις, ενώ από τις 4 Αυγούστου η διανομή επεκτάθηκε σε εθνικό επίπεδο. Έως τις 6 Αυγούστου οι συνολικές πωλήσεις είχαν ήδη ξεπεράσει τα 600.000 κιβώτια ή 14,4 εκατ. μπουκάλια.
Η Asahi γίνεται όχημα διεθνούς ανάπτυξης
Για τη Green Beverages, η συνεργασία με έναν όμιλο του μεγέθους της Asahi εντάσσεται σε μία ευρύτερη μετατόπιση του μοντέλου ανάπτυξης προς στρατηγικές συνεργασίες και licensing σε μεγάλες διεθνείς αγορές.
Ο ίδιος ο όμιλος έχει αναφέρει ότι η διεθνοποίηση αποτέλεσε έναν από τους βασικούς άξονες της προηγούμενης χρονιάς, μαζί με τη μετάβαση της αμερικανικής δραστηριότητας στη λογική του licensing, την προετοιμασία τοπικής παραγωγής στη Σαουδική Αραβία και τη συμφωνία με την Asahi στην Ασία.
Η συμφωνία στην Ιαπωνία αποκτά ακόμη μεγαλύτερη αξία επειδή πραγματοποιείται σε μία αγορά με υψηλές απαιτήσεις σε ποιότητα, γεύση, καινοτομία και τοποθέτηση του προϊόντος. Πρακτικά, η Green Cola επιχειρεί να διαφοροποιηθεί με το προφίλ της χωρίς ζάχαρη, χωρίς συντηρητικά, με μηδενικές θερμίδες και χρήση στέβιας, απευθυνόμενη στην ταχέως αναπτυσσόμενη κατηγορία των better-for-you αναψυκτικών.
Επενδύσεις σχεδόν 15 εκατ. ευρώ το 2025
Η διεθνής επέκταση έρχεται παράλληλα με ένα μεγάλο πρόγραμμα ενίσχυσης της παραγωγικής βάσης στην Ελλάδα. Το 2025 η Green Beverages πραγματοποίησε επενδύσεις λίγο χαμηλότερες από 15 εκατ. ευρώ, ανεβάζοντας το συνολικό επενδυτικό πρόγραμμα της διετίας 2024-2025 σε περίπου 26 εκατ. ευρώ.
Τα κεφάλαια κατευθύνθηκαν μεταξύ άλλων σε φωτοβολταϊκά συστήματα, νέα γραμμή παραγωγής γυάλινων συσκευασιών, νέα καλούπια και νέα παραγωγική γραμμή στο εργοστάσιο νερού Ζήρεια στην Κορινθία. Η διοίκηση γνωστοποίησε μέσα από τις οικονομικές τις καταστάσεις, ότι οι επενδύσεις αυτές άρχισαν να αποδίδουν ήδη από το καλοκαίρι του 2025 και ότι το πλήρες όφελος θα γίνει περισσότερο ορατό το 2026, κυρίως μέσω βελτίωσης της αποδοτικότητας και των περιθωρίων κέρδους.
Η ολοκλήρωση του μεγαλύτερου μέρους του επενδυτικού προγράμματος σηματοδοτεί και αλλαγή προτεραιοτήτων. Η διοίκηση μεταφέρει πλέον το βάρος στη βελτίωση της παραγωγικότητας, την καλύτερη αξιοποίηση των υφιστάμενων παγίων, την ευελιξία της εφοδιαστικής αλυσίδας και τη μείωση του κόστους.
Τζίρος 118,2 εκατ. και EBITDA 8,8 εκατ. ευρώ
Σε επίπεδο οικονομικών επιδόσεων, υπενθυμίζουμε ότι το 2025 ήταν χρονιά σχεδόν σταθερών πωλήσεων αλλά σημαντικής βελτίωσης της λειτουργικής κερδοφορίας. Ο κύκλος εργασιών του ομίλου διαμορφώθηκε στα 118,2 εκατ. ευρώ, έναντι 119 εκατ. ευρώ το 2024, σημειώνοντας μικρή υποχώρηση περίπου 0,8%. Αντίθετα, το EBITDA αυξήθηκε στα 8,8 εκατ. ευρώ, από 7,4 εκατ. ευρώ, δηλαδή περίπου 19%. Το προσαρμοσμένο EBITDA, χωρίς έκτακτες επιβαρύνσεις, ανήλθε στα 9,1 εκατ. ευρώ.
Η εξέλιξη αυτή αποκτά μεγαλύτερη σημασία εάν εξεταστεί σε βάθος τετραετίας. Το 2022 ο όμιλος είχε έσοδα 78,6 εκατ. ευρώ και αρνητικό EBITDA 7,7 εκατ. ευρώ. Το 2023 ο τζίρος ανέβηκε στα 102,8 εκατ. ευρώ με EBITDA 1,9 εκατ. ευρώ, το 2024 στα 119 εκατ. ευρώ και 7,4 εκατ. EBITDA,ενώ το 2025 κινήθηκε στα 118,2 εκατ. ευρώ και 8,8 εκατ. EBITDA.
Παρά τη βελτίωση, ο όμιλος παρέμεινε ζημιογόνος σε καθαρό επίπεδο, αν και περιόρισε αισθητά τις απώλειες. Οι ζημίες μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας περιορίστηκαν σε περίπου 0,3 εκατ. ευρώ, έναντι 2,6 εκατ. ευρώ το 2024.
Η Ελλάδα κράτησε τις πωλήσεις, αλλά με πίεση στη ζήτηση
Η ελληνική αγορά δεν ήταν εύκολη το 2025. Πέρυσι, η καλοκαιρινή ζήτηση για εμφιαλωμένο νερό και αναψυκτικά ήταν χαμηλότερη από τις προσδοκίες, κυρίως εξαιτίας της ασθενέστερης κατανάλωσης στο HORECA. Οι όγκοι πωλήσεων μειώθηκαν ελαφρώς, αλλά η επίδραση αντισταθμίστηκε σε σημαντικό βαθμό από αυξήσεις τιμών και πιο ευνοϊκό μίγμα πωλήσεων.
Παρά τις πιέσεις, το EBITDA της ελληνικής δραστηριότητας βελτιώθηκε σε περίπου 10 εκατ. ευρώ, αυξημένο κατά περίπου 10% σε σχέση με το 2024.
Σαουδική Αραβία και ΗΠΑ οι άλλοι δύο πυλώνες
Εντούτοις, η Ιαπωνία δεν αποτελεί τη μοναδική διεθνή κίνηση του ομίλου. Στη Σαουδική Αραβία, η Green Beverages συμφώνησε στα τέλη του 2025 με την Al Rabie Saudi Foods Company για τοπική παραγωγή και εμφιάλωση, αντικαθιστώντας σταδιακά το μοντέλο εξαγωγής έτοιμων προϊόντων από την Ευρώπη. Η κίνηση εκτιμάται ότι μπορεί να μειώσει το κόστος logistics και να βελτιώσει τα περιθώρια κέρδους στην ευρύτερη περιοχή της Μέσης Ανατολής.
Στις ΗΠΑ, αντίστοιχα, ο όμιλος κινείται προς μοντέλο licensing, ενώ το ελληνικό εμφιαλωμένο νερό που διαθέτει στην αμερικανική αγορά κατέγραψε αύξηση πωλήσεων περίπου 30% σε ετήσια βάση.
Με βάση τα παραπάνω συνολική στρατηγική προσέγγιση του ομίλου είναι σαφής. Με την επενδυτική βάση στην Ελλάδα να έχει ενισχυθεί, η Green Beverages επιχειρεί πλέον να «κουμπώσει» πάνω σε αυτήν συνεργασίες με μεγάλους τοπικούς παίκτες σε Ασία, Μέση Ανατολή και ΗΠΑ. Σε αυτό το πλαίσιο, η Ιαπωνία είναι μέχρι στιγμής το πιο χαρακτηριστικό παράδειγμα ότι το μοντέλο μπορεί να λειτουργήσει. Η τετραπλάσια αναθεώρηση του στόχου πωλήσεων μέσα σε λίγους μήνες μετατρέπει τη συμφωνία με την Asahi από μία ακόμη εξαγωγική κίνηση σε πιθανό σημείο καμπής για τη διεθνή ανάπτυξη της Green Cola τα επόμενα χρόνια.
GOOD TO KNOW
Για να καταλάβει κανείς το βάρος της συμφωνίας, πρέπει να καταλάβει ποιος είναι ο συνεργάτης: η Asahi δεν είναι απλώς ένας διανομέας — είναι η μεγαλύτερη ζυθοποιία της Ιαπωνίας, με μερίδιο που αγγίζει το 40% της αγοράς, ιστορία από το 1889 και ναυαρχίδα την Asahi Super Dry, την μπίρα-σύμβολο της σύγχρονης Ιαπωνίας. Διεθνώς, στον όμιλο — που αντλεί πλέον πάνω από τα μισά έσοδά του εκτός Ιαπωνίας — ανήκουν brands όπως η ιταλική Peroni, η τσέχικη Pilsner Urquell και η ολλανδική Grolsch, ενώ ο βραχίονας των αναψυκτικών του, η Asahi Soft Drinks με την οποία υπέγραψε η Green Beverages, διαχειρίζεται ορισμένα από τα πιο ιστορικά και αγαπημένα προϊόντα της ιαπωνικής καθημερινότητας. Όταν ένας τέτοιος οργανισμός, με δικό του βαρύ χαρτοφυλάκιο και απόλυτη γνώση του ιαπωνικού ράφιου, επιλέγει να βάλει το δίκτυό του πίσω από ένα ελληνικό αναψυκτικό — και μέσα σε λίγους μήνες τετραπλασιάζει τον στόχο του γι’ αυτό — δεν πρόκειται για συνηθισμένη εξαγωγική συνεργασία: είναι ψήφος εμπιστοσύνης από τον πιο δύσκολο κριτή. Προσοχή αξίζει και στη σειρά των κινήσεων του ελληνικού ομίλου, γιατί εκεί κρύβεται η στρατη
