THE BULLET POINT "PREVIEW"
Η Alpha Bank αλλάζει στρατηγική: μεγαλώνει το χαρτοφυλάκιο εμπορικών ακινήτων της, τριπλασίασε τα έσοδα από ενοίκια μέσα σε έναν χρόνο και ταυτόχρονα βγάζει προς πώληση κόκκινα ακίνητα ομαδοποιημένα σε πακέτα.
Η Eurobank κινείται αντίθετα, πουλώντας σταδιακά ακίνητα. Η μεγαλύτερη συναλλαγή είναι τα καταστήματα που νοικιάζει η Praktiker, έναντι 138 εκατ. ευρώ.
Η Εθνική αγοράζει χαρτοφυλάκιο γραφείων και εμπορικών ακινήτων 400 εκατ. ευρώ από τη Dromeus Capital, με στόχο περισσότερα έσοδα από προμήθειες και κέρδη από το 2027.
Με πιο ενεργή παρουσία στην αγορά ακινήτων και με το βλέμμα σε νέες αγοραπωλησίες, μισθώσεις και επενδυτικές κινήσεις μπαίνουν οι τράπεζες στο 2027.
Χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι η Alpha Bank, που ενισχύει το χαρτοφυλάκιο εμπορικών ακινήτων της, επενδύοντας παράλληλα σε εταιρείες διαχείρισης και εκμίσθωσης, ενώ η Eurobank συνεχίζει να ρευστοποιεί σταδιακά ακίνητα, με χαρακτηριστική περίπτωση το χαρτοφυλάκιο των καταστημάτων που μισθώνονται στην Praktiker Hellas, συνολικού τιμήματος 138 εκατ. ευρώ.
Στην περίπτωση της Alpha Bank, η στροφή προς μια πιο δυναμική αξιοποίηση της ακίνητης περιουσίας έχει ήδη αρχίσει να αποτυπώνεται στα οικονομικά μεγέθη. Τα έσοδα από τη διαχείριση επενδυτικών ακινήτων αυξήθηκαν στα 21 εκατ. ευρώ στο εννεάμηνο του 2026, από μόλις 7 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2025, κυρίως λόγω νέων μισθωτικών συμφωνιών για ακίνητα που αποκτήθηκαν στα τέλη της περασμένης χρονιάς. Στην ενίσχυση των επιδόσεων συνέβαλαν και κέρδη 12 εκατ. ευρώ από αποτιμήσεις επενδυτικών ακινήτων, τα οποία καταγράφηκαν στο δεύτερο τρίμηνο του 2026. Αυτός είναι και ο λόγος που η τράπεζα προχωρά σε κινήσεις που ενισχύουν την παρουσία της και στον τομέα της διαχείρισης ακινήτων.
Την ίδια στιγμή, η Alpha Bank έχει αρχίσει να προετοιμάζει και νέες πωλήσεις. Στο τέλος Σεπτεμβρίου, 12 ακίνητα, συνολικής εύλογης αξίας 10 εκατ. ευρώ, μεταφέρθηκαν από τις επενδύσεις σε ακίνητα στα στοιχεία ενεργητικού προς πώληση, έπειτα από προσφορές τρίτων επενδυτών που εγκρίθηκαν από τον όμιλο. Από αυτά, τα πέντε, αξίας 3 εκατ. ευρώ, είχαν ήδη πωληθεί μέσα στο εννεάμηνο. Η αλλαγή κατεύθυνσης αποτυπώνεται και στη λογιστική πολιτική της τράπεζας, η οποία προσαρμόστηκε στο νέο επιχειρηματικό μοντέλο, με στόχο την αύξηση του χαρτοφυλακίου επενδύσεων σε ακίνητα και την πιο ενεργή διαχείρισή του. Η σχετική απόφαση είχε ληφθεί ήδη από το τέταρτο τρίμηνο του 2025.
Μεταξύ άλλων, η Alpha Bank δρομολογεί την πώληση χαρτοφυλακίου κόκκινων ακινήτων συνολικής αξίας 300 εκατ. ευρώ, με την ολοκλήρωση της πρώτης συναλλαγής μέσω οχήματος ειδικού σκοπού. Συνολικά, η τράπεζα σχεδιάζει να διαθέσει περίπου 13 SPVs, στα οποία έχει ομαδοποιήσει ακίνητα από πλειστηριασμούς και δάνεια, ανά περιοχή και κατηγορία. Το πρώτο πακέτο, για το οποίο βρίσκεται σε εξέλιξη διαγωνισμός, περιλαμβάνει 52 κατοικίες στην Αττική. Παράλληλα, προχωρά το σχέδιο αξιοποίησης των ακινήτων της στη Σταδίου. Έχει ολοκληρωθεί η αναβάθμιση του εμβληματικού κτιρίου διοίκησης στη Σταδίου 40, ενώ σε ορίζοντα τριετίας δρομολογούνται οι ανακαινίσεις των κτιρίων στις Σταδίου 34 και 38.
Μία ακόμη περίπτωση είναι η Eurobank, που συνεχίζει να κινείται με επίκεντρο την ενεργή διαχείριση και τη σταδιακή αποεπένδυση από ακίνητα που βρίσκονται στο χαρτοφυλάκιό της. Στο εννεάμηνο του 2026 τα έσοδα από εκμισθώσεις ακινήτων ανήλθαν σε 69 εκατ. ευρώ, ενώ προχωρά η υλοποίηση της συμφωνίας με την Praktiker Hellas για την πώληση χαρτοφυλακίου ακινήτων που μισθώνονται από την αλυσίδα, έναντι συνολικού τιμήματος 138 εκατ. ευρώ. Η συμφωνία είχε δρομολογηθεί από τον Ιούλιο του 2025 και αφορά ακίνητα με αρχική λογιστική αξία περίπου 137 εκατ. ευρώ. Έως τον Σεπτέμβριο είχαν ολοκληρωθεί μεταβιβάσεις ακινήτων αξίας 114 εκατ. ευρώ, ενώ παρέμενε προς πώληση το υπόλοιπο χαρτοφυλάκιο, λογιστικής αξίας περίπου 23 εκατ. ευρώ, με τις διαδικασίες μεταβίβασης να βρίσκονται σε εξέλιξη.
Εν τω μεταξύ, η τράπεζα έχει ταξινομήσει προς πώληση και άλλα χαρτοφυλάκια επενδυτικών, ανακτηθέντων από πλειστηριασμούς και ιδιοχρησιμοποιούμενων ακινήτων, συνολικής υπολειπόμενης λογιστικής αξίας 15 εκατ. ευρώ στο τέλος Σεπτεμβρίου. Η διαδικασία ρευστοποίησης εξελίσσεται σταδιακά, με την Eurobank να διατηρεί ενεργό το σχέδιο πώλησης των συγκεκριμένων ακινήτων.
Μια διαφορετική κίνηση στην αγορά ακινήτων αναμένεται να κλείσει η Εθνική Τράπεζα, η οποία συμφώνησε το καλοκαίρι να εξαγοράσει από τη Dromeus Capital χαρτοφυλάκιο αξίας 400 εκατ. ευρώ, αποτελούμενο κατά κύριο λόγο από γραφεία και εμπορικά ακίνητα. Η συναλλαγή αναμένεται να ενισχύσει τα έσοδα από προμήθειες κατά περίπου 3 ποσοστιαίες μονάδες έναντι του επιχειρηματικού πλάνου της τράπεζας από το 2027, ενώ προβλέπεται αύξηση των κερδών ανά μετοχή κατά περισσότερο από 1 ποσοστιαία μονάδα. Η εκτιμώμενη απόδοση των επενδεδυμένων κεφαλαίων ξεπερνά το 17% τον πρώτο χρόνο και το 20% στην τριετία.
GOOD TO KNOW
Ένα μεγάλο μέρος των ακινήτων της Eurobank προέρχεται από τη Grivalia Properties, την εισηγμένη εταιρεία ακινήτων που απορρόφησε το 2019. Η συγχώνευση έγινε κυρίως για να ενισχυθούν τα κεφάλαια της τράπεζας και να μειωθούν ταχύτερα τα κόκκινα δάνεια.
Η Praktiker Hellas ανήκε για χρόνια στον καναδικό όμιλο Fairfax. Το καλοκαίρι του 2025 την αγόρασε ο ρουμανικός όμιλος Pavăl Holding, ιδιοκτήτης της αλυσίδας Dedeman, και μέρος της συμφωνίας ήταν η αγορά των καταστημάτων που νοίκιαζε από τη Eurobank. Ο νέος ιδιοκτήτης έχει ήδη ξεκινήσει να αλλάζει τις πινακίδες των καταστημάτων σε Dedeman.
Η Dromeus Capital μπήκε στα ελληνικά ακίνητα το 2018 με ένα ταμείο 200 εκατ. ευρώ για αγορές κτιρίων γραφείων στο κέντρο της Αθήνας, ποντάροντας στις φθηνές τιμές μετά την κρίση. Η πώληση στην Εθνική είναι, στην ουσία, η έξοδος από εκείνο το στοίχημα.
Η Alpha Bank είχε ακολουθήσει παλαιότερα τον αντίθετο δρόμο: πούλησε το 65% της Skyline, ενός χαρτοφυλακίου περίπου 460 ακινήτων, σε σχήμα της Dimand, της Premia και της EBRD. Η σημερινή της στροφή στην αγορά και στη μίσθωση ακινήτων δείχνει πόσο άλλαξε η θέση των τραπεζών μέσα σε λίγα χρόνια.
