Η πρόσφατη μετονομασία και ένταξη του ελληνικού χρηματιστηρίου στο ευρύτερο brand του Euronext Athens φαίνεται πως λειτουργεί ως καταλύτης για μια νέα γενιά εταιρικών σχεδίων που «κοιτούν» προς την κεφαλαιαγορά.
Όπως επισημαίνουν άνθρωποι της αγοράς, το νέο σχήμα έχει προσδώσει αυξημένο κύρος, διεθνή ορατότητα και κυρίως μια αίσθηση επανεκκίνησης, που επαναφέρει στο προσκήνιο σενάρια εισαγωγών και αποσχίσεων δραστηριοτήτων (spin-offs) με τελικό προορισμό το ταμπλό.
Την Τρίτη, η Ideal Holdings ανακοίνωσε ότι δρομολογεί την εισαγωγή των Attica στο ΧΑ, επιβεβαιώνοντας ότι οι εισηγμένες αναζητούν τρόπους να αναδείξουν υπεραξίες και να αντλήσουν κεφάλαια μέσα από πιο «καθαρά» εταιρικά σχήματα. Το μοντέλο των spin-offs επανέρχεται δυναμικά, σε μια περίοδο που η επενδυτική κοινότητα δείχνει αυξημένο ενδιαφέρον για πιο εξειδικευμένες δραστηριότητες.
Σήμερα η αποτίμηση της εταιρείας, την οποία η Ideal εξαγόρασε το 2023 έναντι 100 εκατ. ευρώ είναι στα 200 εκατ. ευρώ και υπό την προϋπόθεση ότι θα εγκριθεί το ενημερωτικό δελτίο και θα εισαχθεί η εταιρεία στο Χρηματιστήριο θα αντλήσει περί τα 60 εκατ. ευρώ. Με την ideal Holdings να διατηρεί υπό τον έλεγχό της ποσοστό 70%.
Η Attica αποτελεί για την Ideal τη ναυαρχίδα του ομίλου με πωλήσεις που πέρυσι έφτασαν στα 244,2 εκατ. ευρώ. H εταιρεία έχει χτίσει ένα μοντέλο λειτουργίας χαμηλού ρίσκου και υψηλής αποδοτικότητας, που της επιτρέπει να διατηρεί περιθώρια κέρδους πολλαπλάσια από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο.
Περιπτώσεις με το ένα πόδι στο ΧΑ
Σε φάση σχεδιασμού βρίσκεται το πλάνο εισόδου του EFA Group στο ΧΑ, με τον βασικό μέτοχο Κρίστιαν Χατζημηνάς να έχει δηλώσει ότι εξετάζει την είσοδο της εταιρείας στο χρηματιστήριο μέσα στα επόμενα ένα με δύο χρόνια. Πρόκειται για έναν όμιλο με έντονη παρουσία στον αμυντικό και τεχνολογικό τομέα, ο οποίος θα μπορούσε να αξιοποιήσει τη χρηματιστηριακή αγορά τόσο για άντληση κεφαλαίων όσο και για περαιτέρω διεθνή ανάπτυξη.
Στον ίδιο άξονα κινείται και η METKA του ομίλου Metlen, η οποία έχει θέσει ως χρονικό ορίζοντα για πιθανή εισαγωγή τα τέλη του 2026 με αρχές του 2027. Η συγκεκριμένη κίνηση εντάσσεται σε μια ευρύτερη στρατηγική ενίσχυσης της παρουσίας του ομίλου στον κατασκευαστικό κλάδο και ανάδειξης επιμέρους δραστηριοτήτων του ομίλου, που τα τελευταία χρόνια εξελίσσεται σε πολυεπίπεδο ενεργειακό και βιομηχανικό παίκτη.
Από την πλευρά των κατασκευών και της ενέργειας, ο όμιλος AKTOR αφήνει επίσης ανοιχτό το ενδεχόμενο μελλοντικής εισαγωγής θυγατρικής. Ο επικεφαλής του, Αλέξανδρος Εξάρχου, δεν έχει αποκλείσει το σενάριο αυτόνομης εισόδου στο ΧΑ της δραστηριότητας στον τομέα της ενέργειας, εφόσον οι συνθήκες της αγοράς το επιτρέψουν.
Την ίδια ώρα, ενδιαφέρον για είσοδο στο χρηματιστήριο έχει εκφράσει και η Active Computer Systems, εταιρεία πληροφορικής του Γιάννη Στασινόπουλο, επιβεβαιώνοντας ότι ο κλάδος της τεχνολογίας παραμένει από τους πιο «ζεστούς» σε ό,τι αφορά την αναζήτηση κεφαλαίων μέσω της αγοράς.
Παλαιότερα προς εξέταση βρισκόταν από τον όμιλο Quest η αυτόνομη είσοδος της Unisystems. Τα προηγούμενα χρόνια, η προοπτική αυτόνομης εισαγωγής της εταιρείας πληροφορικής είχε εξεταστεί σοβαρά, ως μέσο ανάδειξης της αξίας της στον ταχέως αναπτυσσόμενο κλάδο IT. Ωστόσο, πρόσφατα ο πρόεδρος του ομίλου, Θεόδωρος Φέσσας, έσπευσε να χαμηλώσει τους τόνους, χαρακτηρίζοντας μια τέτοια κίνηση ως «τελευταία επιλογή», δίνοντας προτεραιότητα σε άλλα εργαλεία ανάπτυξης.
Τι βλέπουν οι διοικήσεις και το…momentum
Το κοινό νήμα σε όλες τις παραπάνω περιπτώσεις είναι η προσπάθεια αξιοποίησης ενός χρηματιστηρίου που δείχνει να αλλάζει ταχύτητα. Η ένταξη στο οικοσύστημα της Euronext, σε συνδυασμό με τη βελτίωση των μακροοικονομικών προοπτικών της χώρας και την ενίσχυση της επενδυτικής εμπιστοσύνης, δημιουργούν ένα περιβάλλον πιο φιλικό για νέες εισαγωγές έστω και αν αρκετές εταιρείες εξακολουθούν να τηρούν στάση αναμονής.
Παράλληλα, οι επιχειρήσεις φαίνεται να σταθμίζουν πιο προσεκτικά τα οφέλη και τα κόστη μιας εισαγωγής. Η ανάγκη για κεφάλαια παραμένει ισχυρή, ειδικά σε κλάδους όπως η ενέργεια, η τεχνολογία και η άμυνα, όμως η αυξημένη μεταβλητότητα των αγορών και οι απαιτήσεις διαφάνειας οδηγούν αρκετές διοικήσεις στο να κρατούν εναλλακτικά σενάρια «στο τραπέζι».
Σε κάθε περίπτωση, το momentum που διαμορφώνεται δείχνει ότι το επόμενο διάστημα θα είναι κρίσιμο για το κατά πόσο οι εξαγγελίες θα μετατραπούν σε πράξεις. Είτε μέσω αυτόνομων εισαγωγών είτε μέσω spin-offs, το Euronext Athens φιλοδοξεί να αποτελέσει ξανά βασικό εργαλείο χρηματοδότησης και ανάπτυξης για τις ελληνικές επιχειρήσεις και οι πρώτες κινήσεις δείχνουν ότι η αγορά είναι έτοιμη να δοκιμάσει τα όριά της.
