THE BULLET POINT "PREVIEW"
Ελληνικά VLCC πενταετίας καταγράφηκαν σε συμφωνίες στα 125 εκατομμύρια δολάρια το καθένα, σχεδόν όσο αντίστοιχες νέες παραγγελίες.
Η άμεση παράδοση ανεβάζει την αξία ενός νεότευκτου VLCC στα 178 εκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με τις ναυλομεσιτικές αποτιμήσεις.
Στα 730,5 εκατομμύρια δολάρια αθροίζονται τα ανακοινωμένα και αναφερόμενα τιμήματα των συγκεκριμένων ελληνικών πωλήσεων μεταχειρισμένων του πρώτου εξαμήνου.
Το να μπορείς να μεταφέρεις εδώ και τώρα πετρέλαιο και πετρελαιοειδή κοστίζει ακριβά και οι Έλληνες πλοιοκτήτες το ξέρουν. Στην αγορά των VLCC, των πολύ μεγάλων δεξαμενόπλοιων μεταφοράς αργού πετρελαίου, η εικόνα αρχές Σεπτεμβρίου έχει ενδιαφέρον. Η Allied Shipbroking αποτιμά ενδεικτικά ένα πλοίο πενταετίας στα 151 εκατομμύρια δολάρια, έναντι 130 εκατομμυρίων δολαρίων για μια φρέσκια παραγγελία.
Στην ελληνική ναυτιλία υπάρχουν και συγκεκριμένα παραδείγματα. Τα Hunter και Serendipity της Evalend Shipping, κατασκευής 2021, καταγράφηκαν φέτος σε ναυλομεσιτικές εκθέσεις ως reported deals στα 125 εκατομμύρια δολάρια το καθένα. Στην έκθεση της Carriers Chartering Corporation αναφέρονταν παράλληλα παραγγελίες αντίστοιχων νεότευκτων στα 129 εκατομμύρια δολάρια ανά πλοίο. Το αναφερόμενο τίμημα των ελληνικών μεταχειρισμένων έφθανε, δηλαδή, περίπου στο 97% της τιμής νεότευκτου, με το πρόσθετο πλεονέκτημα της ταχύτερης πρόσβασης στην αγορά μεταφορών.
Το πλοίο που δουλεύει σήμερα αποκτά πρόσθετη εμπορική αξία
Στις αρχές του φθινοπώρου καταγράφονται αυξήσεις από έτος σε έτος της τάξης του 30% έως 35% στις αξίες πενταετών VLCC και του 50% έως 55% στα πλοία δεκαετίας. Πρόκειται για ευρύτερες αποτιμήσεις της αγοράς, οι οποίες δεν ταυτίζονται κατ’ ανάγκη με τα τιμήματα συγκεκριμένων συναλλαγών.
Ακόμη υψηλότερα, στα 178 εκατομμύρια δολάρια, η Allied Shipbroking αποτιμά ένα νεότευκτο ή υπό ολοκλήρωση VLCC που μεταπωλείται με άμεση παράδοση. Πρόκειται για το λεγόμενο resale, όπου ο αγοραστής αποκτά καινούργιο πλοίο χωρίς πολυετή αναμονή. Η αποτίμησή του υπερβαίνει κατά 48 εκατομμύρια δολάρια την τιμή μιας νέας παραγγελίας στο ναυπηγείο.
Αυτό το πλεονέκτημα εξηγεί και το φαινομενικό παράδοξο στο «καρτελάκι». Ένα διαθέσιμο πλοίο μπορεί να αρχίσει να εισπράττει ναύλους, δηλαδή αμοιβές μεταφοράς, ενώ μια παραγγελία με παράδοση το 2028 ή το 2029 συνεπάγεται πολυετή αναμονή. Στην εμπορική αξία συνυπολογίζονται επίσης η ηλικία, ο εξοπλισμός, η κατανάλωση του εκάστοτε καυσίμου και η πραγματική κατάσταση κάθε πλοίου.
Ποιες ελληνικές εταιρείες πούλησαν πλοία 5 έως 17 ετών
Στην περίπτωση της εταιρείας του Κρίτωνα Λεντούδη (Evalend Shipping), τα δύο πενταετή πλοία, μεταφορικής ικανότητας περίπου 300.000 τόνων το καθένα, συγκεντρώνουν αναφερόμενο τίμημα 250 εκατομμυρίων δολαρίων. Τα 125 εκατομμύρια δολάρια ανά πλοίο διασταυρώνονται και με την έκθεση της Optima Shipping Services. Η διασταύρωση αφορά το αναφερόμενο τίμημα, καθώς ο όρος «reported deal» δεν ισοδυναμεί με επίσημη εταιρική επιβεβαίωση ολοκλήρωσης.
Στα resales, η Gibson Shipbrokers κατέγραψε φέτος «reported deal» για την πώληση του Las Palmas της Alimia Group στα 163 εκατομμύρια δολάρια, με παράδοση τον Σεπτέμβριο. Στην ίδια έκθεση, η ενδεικτική τιμή νέας ναυπήγησης βρισκόταν στα 131 εκατομμύρια δολάρια. Η διαφορά λοιπόν ανερχόταν περίπου στο 24%.
Οι ελληνικές πωλήσεις του πρώτου εξαμήνου εκτείνονται και σε μεγαλύτερες ηλικίες. Η Navios Maritime Partners, για παράδειγμα, επιβεβαίωσε με επίσημη ανακοίνωσή της ότι συμφώνησε να πουλήσει τα Nave Galactic και Nave Buena Suerte, κατασκευής 2009 και 2011, έναντι συνολικά 136,5 εκατομμυρίων δολαρίων.
Για την εταιρεία του Βαγγέλη Μαρινάκη (Capital Ship Management), η Xclusiv Shipbrokers κατέγραψε reported deal για τα Atlantas και Achilleas, κατασκευής 2010, συνολικά στα 140 εκατομμύρια δολάρια. Στην ίδια έκθεση καταγράφεται reported deal για τα Solana και Desimi της εταιρείας του Γιώργου Οικονόμου (TMS Tankers), κατασκευής 2010 και 2011, συνολικά στα 136 εκατομμύρια δολάρια.
Για τη Chandris Hellas, αντίστοιχα, καταγράφηκε reported deal για την πώληση του Oceanis, κατασκευής 2011, στα 68 εκατομμύρια δολάρια. Μαζί με τις συμφωνίες της Evalend Shipping, τα ανακοινωμένα και αναφερόμενα τιμήματα αυτών των πέντε εταιρειών αθροίζονται περίπου στα 730,5 εκατομμύρια δολάρια, για τις συγκεκριμένες πωλήσεις του πρώτου εξαμήνου.
Η διαφορά στις τιμές και η παλιά ναυτιλιακή συνταγή
Το Las Palmas, για παράδειγμα, φέρεται να κόστισε 118 εκατομμύρια δολάρια και να μεταπωλήθηκε για 163 εκατομμύρια δολάρια. Η διαφορά των 45 εκατομμυρίων δολαρίων δεν είναι αυτομάτως καθαρό κέρδος.
Για να υπολογιστεί το λογιστικό κέρδος, αφαιρούνται από το τίμημα τα έξοδα πώλησης και η αξία του πλοίου στα βιβλία της εταιρείας. Στα μεταχειρισμένα, η αξία αυτή επηρεάζεται από τις αποσβέσεις και τις επενδύσεις που προστίθενται στο κόστος τους. Μια υψηλότερη αποτίμηση, αντίστοιχα, δείχνει πόσο εκτιμάται ότι αξίζει ένα πλοίο, χωρίς να σημαίνει ότι έχει ήδη πουληθεί σε αυτή την τιμή.
Η αναζήτηση ευκαιριών συνδέεται με μια παλιά επιχειρηματική αρχή της ναυτιλίας, που τοποθετεί τις αγορές πλοίων στην αδύναμη αγορά και τις πωλήσεις στην ισχυρή. Η λογική «αγοράζω φθηνά, πουλάω ακριβά» έχει ρίζες στον κλάδο εδώ και πάνω από τρεις δεκαετίες. Η επιλογή της κατάλληλης στιγμής έχει διαχρονικά ιδιαίτερη επιχειρηματική αξία.
GOOD TO KNOW
Πάνω από το 80% του παγκόσμιου εμπορίου αγαθών διακινείται διά θαλάσσης, με βάση τον όγκο, καθιστώντας τη ναυτιλία βασικό κρίκο της διεθνούς εφοδιαστικής αλυσίδας.
