THE BULLET POINT "PREVIEW"
Η ελληνική αγορά εξαγορών και συγχωνεύσεων παραμένει ιδιαίτερα ενεργή, με ολοκληρωμένες συναλλαγές σε ξενοδοχεία, logistics και media και σειρά deals σε εξέλιξη σε ενέργεια, yachting, τεχνολογία και τηλεπικοινωνίες.
Στα πιο ώριμα deals ξεχωρίζουν η εξαγορά του Athens Zafolia Hotel από Highgate και Eternam, η πώληση του 49% της Logeon από την Prodea σε Invel και LGT και η ενίσχυση της Wide Media Group με νέους ραδιοφωνικούς σταθμούς.
Το ενδιαφέρον μετατοπίζεται όλο και περισσότερο σε assets με σταθερές ταμειακές ροές, υποδομές και δυνατότητα κλιμάκωσης, ενώ αρκετές συμφωνίες σε ενέργεια και τεχνολογία αναμένεται να κριθούν έως το τέλος του 2026.
Η κινητικότητα στην ελληνική αγορά στο πεδίο εξαγορών και συγχωνεύσεων είναι αρκετά έντονη το τελευταίο διάστημα με συμφωνίες σε ξενοδοχεία, logistics και media, αλλά και με σειρά συναλλαγών που βρίσκονται σε ενδιάμεσο στάδιο, από την ενέργεια και το yachting έως τις τηλεπικοινωνίες και την τεχνολογία.
Στον ξενοδοχειακό κλάδο, Highgate και Eternam απέκτησαν το 100% της Άττικος Ουρανός, της εταιρείας που κατέχει και λειτουργεί το Athens Zafolia Hotel. Η συναλλαγή πραγματοποιήθηκε μέσω ειδικού εταιρικού οχήματος που συστάθηκε από τους δύο επενδυτές, ενώ μετά την ολοκλήρωση του deal η Highgate αναλαμβάνει και τη διαχείριση της μονάδας μέσω μακροχρόνιας συμφωνίας.
Το Athens Zafolia Hotel βρίσκεται στο κέντρο της Αθήνας και διαθέτει 191 δωμάτια, πισίνα στον τελευταίο όροφο και εστιατόριο. Το 2025 εμφάνισε έσοδα 5,2 εκατ. ευρώ, EBITDA 1,3 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 0,7 εκατ. ευρώ, ενώ ο καθαρός δανεισμός ήταν αρνητικός κατά 0,8 εκατ. ευρώ, στοιχείο που υποδηλώνει καθαρή ταμειακή θέση.
Η Highgate αποτελεί διεθνή επενδυτικό και διαχειριστικό όμιλο στον χώρο της φιλοξενίας, ενώ η Eternam είναι γαλλική εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων. Η συμφωνία προσθέτει ακόμη ένα ξενοδοχειακό asset της Αθήνας στο επενδυτικό ραντάρ ξένων κεφαλαίων.
H συμφωνία Invel και LGT για την εξαγορά logistics της Prodea
Ιδιαίτερα σημαντική ήταν και η συμφωνία στον κλάδο των logistics ακινήτων. Η Invel Investments Cyprus και η LGT Capital Partners συμφώνησαν να αποκτήσουν συνολικά το 49% της Logeon VC RAIF από την Prodea Investments, με καθαρό τίμημα για την Prodea 30,5 εκατ. ευρώ. Η Invel αποκτά ποσοστό 30,35% και η LGT Capital Partners 18,65%, ενώ η συναλλαγή αποτιμά το συνολικό χαρτοφυλάκιο της Logeon στα 151,9 εκατ. ευρώ σε βάση 100% και χωρίς δανεισμό.
Η σχετική σύμβαση αγοραπωλησίας μετοχών εγκρίθηκε από το διοικητικό συμβούλιο της Prodea στις 16 Σεπτεμβρίου 2026, παράλληλα με τη σύναψη συμφωνίας μετόχων. Η Prodea διατηρεί το 51% και συνεχίζει να έχει τον έλεγχο της διαχείρισης και της ανάπτυξης του χαρτοφυλακίου.
Η Logeon VC RAIF είναι επενδυτικό όχημα με έδρα την Κύπρο, το οποίο μέσω της κατά 100% θυγατρικής του στην Ελλάδα κατέχει το χαρτοφυλάκιο logistics ακινήτων της Prodea. Η δραστηριότητά του εκτείνεται στην απόκτηση, ανάπτυξη, μίσθωση και διαχείριση εγκαταστάσεων logistics στην ελληνική αγορά.
Oι κινήσεις στα media από Μπάκο, Καϋμενάκη, Εξάρχου
Στα media, η Wide Media Group που ανήκει στους Δημήτρη Μπάκο, Γιάννη Καϋμενάκη και Αλέξανδρο Εξάρχου, ολοκλήρωσε στις 16 Σεπτεμβρίου την απόκτηση των ραδιοφωνικών σταθμών Kiss FM 92.9 και Rebel FM 105.2, καθώς και της συχνότητας του Lyra FM.
Με τη συναλλαγή αυτή, ο όμιλος διευρύνει την παρουσία του στο ραδιόφωνο, έχοντας ήδη δραστηριότητα στην τηλεόραση μέσω του Action 24 και στο διαδίκτυο μέσω των Athletiko.gr και Flash.gr. Η συχνότητα του Lyra FM προβλέπεται να επαναλανσαριστεί ως αθλητικός ενημερωτικός σταθμός με τη σφραγίδα του Athletiko, αξιοποιώντας το υπάρχον δημοσιογραφικό δυναμικό του ομίλου.
H συμφωνία Βερνίκου με τη Nomad Yachting
Την ίδια στιγμή, σημαντικός αριθμός συμφωνιών βρίσκεται σε στάδιο προετοιμασίας ή αναμονής. Στον θαλάσσιο τουρισμό, η Nomad Yachting υπέγραψε προσύμφωνο για την απόκτηση του 100% της Vernicos Yachts, ιδρυτής της οποίας είναι ο Γιώργος Βερνίκος. Η πιθανή συναλλαγή αποσκοπεί στην ενίσχυση της θέσης της Nomad Yachting στον κλάδο του yachting, στην επέκταση των δραστηριοτήτων charter με ιστιοπλοϊκά και catamaran και στη διεύρυνση του χαρτοφυλακίου αποκλειστικών αντιπροσωπειών σκαφών στην Ελλάδα.
Η έγκριση του deal μεταξύ Bally’s και Evoke από τους μετόχους
Σε πιο προχωρημένο στάδιο βρίσκεται και η συναλλαγή Bally’s Intralot με την Evoke. Οι μέτοχοι των δύο εταιρειών ενέκριναν την εξαγορά της Evoke από την Bally’s Intralot, με την ολοκλήρωση να τοποθετείται μεταξύ του τέταρτου τριμήνου του 2026 και του πρώτου τριμήνου του 2027, καθώς εκκρεμούν κανονιστικές εγκρίσεις σε ευρωπαϊκές αγορές και στις ΗΠΑ. Κίνηση που στοχεύει στη δημιουργία ενός διεθνούς ομίλου gaming και λοταριών, με ηγετική θέση στο iGaming και το online αθλητικό στοίχημα. Μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής, ο ενοποιημένος όμιλος εκτιμάται ότι θα εμφανίζει ετήσια έσοδα περίπου 3,2 δισ. ευρώ και προσαρμοσμένο EBITDA περίπου 0,9 δισ. ευρώ. Παράλληλα, οι μέτοχοι της Bally’s Intralot ενέκριναν αύξηση μετοχικού κεφαλαίου έως 135 εκατ. ευρώ.
Η συμφωνία της Aktor Ανανεώσιμες με τη ΔΕΠΑ Εμπορίας
Στην ενέργεια, η Aktor Renewables υπέγραψε δεσμευτικό μνημόνιο κατανόησης για την απόκτηση του 51% χαρτοφυλακίου Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας και αποθήκευσης που αναπτύσσεται από κοινού με τη ΔΕΠΑ Εμπορίας. Το χαρτοφυλάκιο περιλαμβάνει 221,1 MW υβριδικών έργων φωτοβολταϊκών με αποθήκευση και επιπλέον 250 MW αυτόνομων έργων αποθήκευσης. Μετά τη συναλλαγή, η ΔΕΠΑ Εμπορίας θα διατηρήσει το 49%.
Η συνολική επένδυση για την ανάπτυξη του χαρτοφυλακίου υπολογίζεται σε περίπου 370 εκατ. ευρώ, υπό την προϋπόθεση ότι θα εξασφαλιστούν οι όροι σύνδεσης στο δίκτυο για το σύνολο των έργων. Οι οριστικές συμβάσεις δεν έχουν ακόμη υπογραφεί, ενώ στόχος είναι η ολοκλήρωση της συναλλαγής στο τέταρτο τρίμηνο του 2026.
Στο τηλεπικοινωνιακό πεδίο, πληροφορίες που είδαν το φως της δημοσιότητας ανέφεραν ότι ο Γιάννης Αλαφούζος εξετάζει το ενδεχόμενο απόκτησης των δραστηριοτήτων συνδρομητικής τηλεόρασης της Nova από τη United Group της BC Partners. Ωστόσο στην πορεία φαίνεται ότι οι συζητήσεις δεν εξελίχθηκαν κατά το δοκούν.
Το ενδιαφέρον Αλαφούζου προέκυψε μετά από προηγούμενους κύκλους συζητήσεων με επενδυτές και ομίλους όπως Saudi Telecom, e&, Warburg Pincus και Searchlight, χωρίς να έχει προκύψει έως σήμερα συναλλαγή. Πάντως, ο πρόεδρος της United Group, Νίκος Σταθόπουλος, είχε δηλώσει στο παρελθόν ότι η Nova δεν πωλείται.
Κινητικότητα καταγράφεται και στον χώρο της τεχνολογίας. Η εισηγμένη E.In.S. (πρώην Ευρωσύμβουλοι)φέρεται να βρίσκεται κοντά σε δύο συμφωνίες, χωρίς ωστόσο να υπάρχει μέχρι στιγμής επίσημη επιβεβαίωση.
Η πρώτη αφορά απόκτηση συμμετοχής σε εταιρεία με έδρα την Αθήνα, η οποία δραστηριοποιείται μεταξύ άλλων στην τεχνητή νοημοσύνη. Η δεύτερη αφορά τη δημιουργία κοινοπραξίας με την Xenios Blockchain Group, με αντικείμενο εφαρμογές blockchain σε άμυνα, υγεία, κυβερνοασφάλεια και ακίνητα. Σύμφωνα με τις σχετικές πληροφορίες, η E.In.S. θα διατηρεί τον έλεγχο της νέας εταιρικής δομής.
Το deal της ΔΕΗ με την ABO Energy
Τέλος, η ΔΕΗ ολοκλήρωσε την απόκτηση χαρτοφυλακίου της γερμανικής ABO Energy. Η συναλλαγή περιλαμβάνει 17 εταιρείες στην Πολωνία με έργα Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας και αποθήκευσης συνολικής ισχύος περίπου 1,2 GW και αποτελεί μέρος της ευρύτερης συμφωνίας που είχε ανακοινωθεί στις 7 Αυγούστου 2026 για χαρτοφυλάκιο περίπου 2 GW. Το σκέλος της Ουγγαρίας παραμένει σε αναμονή κανονιστικής έγκρισης, η οποία εκτιμάται ότι θα δοθεί στο τέταρτο τρίμηνο του έτους. Το τίμημα της συναλλαγής δεν έχει γνωστοποιηθεί.
Bάσει των παραπάνω αλλά και δεδομένων των ευρύτερων συνθηκών και κινήσεων στην αγορά, ξενοδοχεία και logistics παραμένουν στην πρώτη γραμμή των τοποθετήσεων θεσμικών και διεθνών κεφαλαίων. Παράλληλα αυξάνεται η κινητικότητα σε media, ενέργεια, τεχνολογία και θαλάσσιο τουρισμό, με αρκετές συναλλαγές να αναμένεται να κριθούν έως το τέλος του 2026.
GOOD TO KNOW
Δεν βρίσκονται όλα τα deals στο ίδιο στάδιο. Άλλο σημαίνει ολοκληρωμένη εξαγορά, άλλο δεσμευτικό μνημόνιο, άλλο προσύμφωνο και άλλο απλώς πληροφορίες για συζητήσεις. Η διάκριση έχει σημασία, γιατί μέχρι να υπογραφούν οι οριστικές συμβάσεις και να δοθούν οι απαραίτητες κανονιστικές εγκρίσεις, μια συναλλαγή μπορεί ακόμη να αλλάξει όρους, να καθυστερήσει ή και να μην ολοκληρωθεί.
