Ποιες ελληνικές ΑΕΕΑΠ επενδύουν εκτός συνόρων και με ποιον τρόπο

Τα χαρτοφυλάκια των ελληνικών Ανώνυμων Εταιρειών Επενδύσεων σε Ακίνητη Περιουσία (ΑΕΕΑΠ) βρίσκονται κατά κύριο λόγο εντός συνόρων. Γραφεία στο Μαρούσι, αποθήκες στον Ασπρόπυργο, εμπορικά πάρκα στις μεγάλες πόλεις, ξενοδοχεία στα νησιά. Ωστόσο ο χάρτης τους δεν σταματά στα σύνορα. Εκ των οκτώ εισηγμένων ΑΕΕΑΠ, οι πέντε διαθέτουν πλέον ακίνητα στο εξωτερικό. Οι χώρες προτίμησης είναι τέσσερις. Η Κύπρος, η Βουλγαρία, η Ιταλία και η Ισπανία.

Στις 3 Νοεμβρίου η Trade Estates, η ΑΕΕΑΠ του ομίλου Fourlis, ολοκλήρωσε την απόκτηση του 50% του Sofia South Ring Mall έναντι 49,35 εκατ. ευρώ. Πρόκειται για ένα από τα μεγαλύτερα εμπορικά κέντρα της Βουλγαρίας, με περισσότερους από 180 μισθωτές. Πωλητής ήταν ο ίδιος ο όμιλος Fourlis. Η συναλλαγή θέτει δύο ερωτήματα που αφορούν όλες τις περιπτώσεις. Σε τι επενδύουν οι ΑΕΕΑΠ έξω από την Ελλάδα και από ποιον αγοράζουν.

Στο εξωτερικό πάνε ουσιαστικά με ό,τι ήδη ξέρουν

Οι περισσότερες ΑΕΕΑΠ προτίμησαν να μείνουν σε γνώριμο έδαφος. Η Trade Estates ειδικεύεται στα εμπορικά πάρκα και στα κέντρα logistics. Πριν από την αγορά της Σόφιας, το χαρτοφυλάκιό της περιλάμβανε 12 εμπορικά πάρκα και τέσσερα κέντρα logistics. Στη Λευκωσία κατέχει ένα κατάστημα μέσα σε εμπορικό πάρκο. Στη Σόφια κατέχει το ακίνητο της ΙΚΕΑ. Πλέον έχει και το μισό του εμπορικού κέντρου που βρίσκεται ακριβώς δίπλα.

Η Premia ακολούθησε αντίστοιχη λογική στα ξενοδοχεία. Έχτισε ξενοδοχειακό χαρτοφυλάκιο στην Ελλάδα κυρίως μαζί με τον σκανδιναβικό όμιλο NLTG. Τον Σεπτέμβριο του 2025 μετέφερε το ίδιο σχήμα στην Ισπανία. Αγόρασε το Sunwing Arguineguin στη Gran Canaria, ένα ξενοδοχείο 252 κλειδιών, έναντι 64 εκατ. ευρώ. Η NLTG συνεχίζει να το λειτουργεί ως μισθωτής, με σύμβαση αρχικής διάρκειας 15 ετών. Σύμφωνα με τον πρόεδρο της Premia, μέσα σε λιγότερο από έναν χρόνο η εταιρεία απέκτησε 1.050 δωμάτια αξίας 180 εκατ. ευρώ.

Η Prodea κατέχει ακίνητα σε τρεις χώρες εκτός Ελλάδας. Στην Ιταλία, μέσω του Picasso Fund, κατέχει γραφεία σε Μιλάνο και Ρώμη, δύο εμπορικά κέντρα και μια αποθήκη. Στην Κύπρο έχει καταστήματα και γραφεία, κυρίως μέσω της θυγατρικής της CYREIT. Στη Σόφια αναπτύσσει εμπορικό κέντρο. Τα ξενοδοχεία του εξωτερικού τα κατέχει κυρίως η MHV, η θυγατρική της για τον κλάδο της φιλοξενίας, σε Κύπρο και Ιταλία. Πρόκειται για τις ίδιες κατηγορίες που συνθέτουν και το ελληνικό της χαρτοφυλάκιο. Τον Δεκέμβριο του 2025 πούλησε το 80,48% ενός δεύτερου ιταλικού fund, που είχε στην κατοχή του κτίριο γραφείων στη Ρώμη αξίας 46 εκατ. ευρώ.

Η Noval έχει ένα μόνο ακίνητο εκτός συνόρων. Πρόκειται για κτίριο γραφείων στη Σόφια, με εύλογη αξία περίπου 7 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2025. Τα γραφεία είναι κατηγορία που έχει και στην Ελλάδα.

Η Trastor αποτελεί την εξαίρεση. Στην Ελλάδα επενδύει κυρίως σε γραφεία και logistics. Στη Λευκωσία όμως αγόρασε τον Νοέμβριο του 2024 τον LABS Tower, έναν πύργο 22 ορόφων με γραφεία και κατοικίες. Στο πλαίσιο της συναλλαγής το ακίνητο αποτιμήθηκε στα 39 εκατ. ευρώ. Ήταν η πρώτη της επένδυση εκτός Ελλάδας. Η ίδια η εταιρεία ανέφερε ότι μαζί με αυτήν μπήκε για πρώτη φορά στο co-working και στα εξυπηρετούμενα διαμερίσματα.

Από ποιον αγοράζουν οι ΑΕΕΑΠ;

Η πρόσφατη κίνηση της Trade Estates στη Σόφια έχει και μια δεύτερη ανάγνωση. Το mall ανήκε κατά το ήμισυ στον όμιλο Fourlis, βασικό μέτοχο της Trade Estates. Γι’ αυτό η συμφωνία πέρασε από τη διαδικασία για συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη. Η συμμετοχή αποτιμήθηκε από ανεξάρτητο ελεγκτικό οίκο. Στην πράξη η Trade Estates πλήρωσε τίμημα για να αποκτήσει περιουσία του βασικού της μετόχου. Η αγορά έγινε μέσω νέας θυγατρικής στην Κύπρο.

Η Prodea κινήθηκε διαφορετικά στην Ιταλία. Δεν αγόρασε από κάποιο συνδεδεμένο μέρος. Μετέφερε σε θυγατρική της ένα ακίνητο που ήδη κατείχε. Συγκεκριμένα, τον περασμένο Μάρτιο μετέφερε στη MHV το 75% του fund που κατέχει το ξενοδοχείο Bellevue στην Cortina d’Ampezzo. Με την ίδια πράξη μετέφερε και την εταιρεία του Moxy Athens City. Η μεταφορά έγινε με εισφορά σε είδος, έναντι νέων μετοχών της MHV αξίας 58,7 εκατ. ευρώ για τις δύο συμμετοχές μαζί. Το Bellevue έμεινε στον ίδιο όμιλο. Πέρασε από την Prodea στη θυγατρική της. Σύμφωνα με τη MHV, ανακαινίζεται και θα ξανανοίξει τον Δεκέμβριο του 2027.

Η Premia θα έλεγε κανείς πως βρίσκεται κάπου στη μέση. Ο πωλητής του ξενοδοχείου στη Gran Canaria ήταν η NLTG. Ο σκανδιναβικός όμιλος δεν ελέγχει την Premia. Είναι όμως μέτοχός της και στρατηγικός της εταίρος στον κλάδο των ξενοδοχείων.

Η Trastor ξανά αποτελεί την εξαίρεση, διότι αγόρασε από τρίτο. Ο πύργος ανήκε στο family office του Ισραηλινού επιχειρηματία Teddy Sagi, το οποίο κράτησε και μετά την πώληση τη διαχείρισή του.

Όσες έμειναν εντός συνόρων

Τρεις εισηγμένες δεν έχουν περάσει τα σύνορα. Οι καταστάσεις επενδύσεων των BriQ, Orilina και Μπλε Κέδρος καταγράφουν ακίνητα μόνο σε ελληνικές πόλεις, από την Αθήνα και τη Θεσσαλονίκη ως την Πάτρα, το Ηράκλειο και τη Μονεμβασιά.]

Στον χάρτη των υπόλοιπων πέντε ξεχωρίζει η Κύπρος. Τρεις εταιρείες έχουν ακίνητα στο νησί, η Prodea, η Trastor και η Trade Estates. Στην Κύπρο εδρεύουν επίσης η MHV της Prodea και η θυγατρική της Trade Estates που αγόρασε το mall της Σόφιας.

Η συναλλαγή της Σόφιας συνοψίζει άλλωστε το μοτίβο. Ένα εμπορικό ακίνητο για μια εταιρεία εμπορικών ακινήτων, από τον βασικό της μέτοχο. Οι περισσότερες ελληνικές ΑΕΕΑΠ περνούν τα σύνορα με τον ίδιο τρόπο. Σε κατηγορίες που ήδη γνωρίζουν, συχνά μέσα από σχέσεις που ήδη έχουν.